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Dentro do dinheiro, fora do dinheiro, call, strike… aprenda a língua das opções

16 de outubro de 2017

O mercado de opções de ações é cheio de termos muito específicos. E para dominá-lo, não tem jeito: é preciso conhecer cada um deles.

Por isso eu fiz uma lista dos termos do “idioma” das opções que mais são usados no mercado — e que serão muito usados também por aqui no blog. Finalmente você vai falar a língua das opções.

E fica meu conselho: coloque esse post nos seus favoritos ou imprima para você consultar sempre que precisar. Será muito útil e necessário!

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Ah, e se existe algum termo que você quer saber o significado, mas não achou aqui, é só deixar nos comentários que explico!

Strike ou preço de exercício

O strike da opção é o preço pelo qual ela poderá ser exercida. Por exemplo, se você possui uma opção de compra de uma ação a R$ 10, poderá exercê-la quando ela chegar a esse valor. Ou seja, o dono da ação deverá vendê-la para você.

A data de término da opção é o dia do exercício. Aqui, no Brasil é a terceira segunda-feira de cada mês.

Europeias e americanas

Opções podem ser de dois tipos:

  • Europeias: podem ser exercidas APENAS em um dia predeterminado;
  • Americanas: podem ser exercidas a qualquer momento entre a compra e o vencimento, desde que o valor de strike seja atingido.

O “nome” das opções

O nome de uma opção é formado por três informações: o ativo, o mês de exercício e dois números que indicam o strike. Exemplo: PETRK44

As primeiras quatro letras são o ativo PETR (ações da Petrobras).

A letra que vem em seguida designa o mês de vencimento, conforme a tabela abaixo:

Mês Compra (call) Venda (put)
Janeiro A M
Fevereiro B N
Março C O
Abril D P
Maio E Q
Junho F R
Julho G S
Agosto H T
Setembro I U
Outubro J V
Novembro K W
Dezembro L X

Por último, o indicador numérico da opção. Este número complementa a série da opção e consequentemente indica o valor do strike. Mas atenção: o número 44 não quer dizer que a opção será exercida necessariamente a R$ 44. Ele é apenas um indicador numérico. Para conferir o valor de strike de cada opção, basta ir à página de cotações do InfoMoney.

Resumindo em uma imagem:

Anatomia de uma opção de ação

Opção série PETRK44

Dentro ou fora do dinheiro: É a relação entre o preço atual da ação e o strike da opção.

Dentro do dinheiro: Dizemos que uma opção está dentro do dinheiro quando a cotação da ação justifica que ela seja exercida.

Fora do dinheiro: Dizemos que uma opção está fora do dinheiro quando a cotação da ação justifica que ela não seja exercida. Isto é, se o preço do papel permanecer igual até o vencimento esta opção vai virar pó.

Por exemplo, essa opção de compra (call):

Preço da ação atual:R$ 44,30.

PETRK42: Dentro do dinheiro.

PETRK44 = No dinheiro.

PETRK46 = Fora do dinheiro.

Opções “no dinheiro”: são aquelas que têm strike e preço da ação no mesmo nível.

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